2011年下半年，全國校車安全事故頻繁發(fā)生，引起中央和社會(huì)高度關(guān)注，事故原因多為超載、駕駛員不合格或?yàn)^職、管理疏漏。

　　國務(wù)院要求即刻加強(qiáng)學(xué)生上下學(xué)校車安全整改，《校車安全條例》、《校車安全技術(shù)條例》相繼發(fā)布并公開征求意見，預(yù)計(jì)2012年3月份將開始正式實(shí)施。

　　中國目前合格校車數(shù)量?jī)H一萬輛，中小學(xué)在校生乘坐校車上下學(xué)的人數(shù)比例不足0.3%，校車需求十分迫切，在政府主導(dǎo)下有望保持?jǐn)?shù)年的高速增長(zhǎng)。

　　預(yù)計(jì)到2015年，國內(nèi)乘坐校車學(xué)生比例將提高至5%，對(duì)應(yīng)的校車保有量需求為18萬輛，長(zhǎng)期有望將學(xué)生乘車比例提升至10%左右。預(yù)計(jì)“十二五”期間國內(nèi)校車年銷量的CAGR將達(dá)到88%左右，而保有量的CAGR預(yù)計(jì)為78%。

　　校車購買和運(yùn)營成本較高，一輛大型校車售價(jià)在30萬元以上、每年運(yùn)營成本超10萬元，學(xué)校多不愿自負(fù)盈虧。現(xiàn)階段以國家教育性財(cái)政支出預(yù)算作為實(shí)施補(bǔ)貼是為最優(yōu)方法。

　　校車生產(chǎn)線與傳統(tǒng)客車兼容，產(chǎn)能彈性大，且毛利率水平較傳統(tǒng)客車高1個(gè)百分點(diǎn)左右。我們預(yù)計(jì)目前大中型客車產(chǎn)能的平穩(wěn)擴(kuò)張即能滿足校車銷售需求，對(duì)企業(yè)不會(huì)有額外負(fù)擔(dān)。

　　政府、學(xué)校采購校車多以本地或全國性龍頭企業(yè)為優(yōu)先選擇，未來校車成長(zhǎng)浪潮中，預(yù)計(jì)市場(chǎng)仍會(huì)有較高的集中度，龍頭企業(yè)受益最大。